当前位置:首页 » 炒股知识 » ps估值

ps估值

发布时间: 2021-06-17 10:09:10

Ⅰ 一家公司的「估值」是怎么估出来的谁来估

估值的思路无非三,看收益、看同类、看资产,要是追求完全准确,就象要求地震局准确预测地震一样不靠谱,但用未来收益折现是最接近真相的思想
余亦多:
估值这件事情,本身就是很主观的,因为“价值”本身就是一个人为的量度
它与物理或数学所追求的"绝对"不同,"价值"是没有绝对量化标准的
我们可以用上帝创造的法则去作为检验科学模型的标准
但检验“价值”的标准,是人为的“市场”,是人类创造的法则,而非上帝
所以,以科学的角度去考量金融,我觉得本身就是一个误区
上面是从宏观的角度来说估值这件事本质上的悖论
但说到市场实践,我们分早期公司与成熟公司
成熟公司
成熟公司一般通用的有三种方法:可比公司估值(就是一般说的Comps),可比交易估值(ComparableTransactions),以及贴现现金流法(DCF)。但其实每一种方法的人为可控性都极大。
Comps:就是在市场上选几家已上市的,业务模式类型相似的公司,然后分析它们的各种财务指标,并用此来贴合需要被估值的公司。财务指标除了我们常用的市盈率(P/E)以外,还包括P/Sales,EV/EBITDA,EV/EBIT等等。但这里面的人为可操作性很大
首先,我究竟选取哪种指标来估值。在市盈率所取得估值不理想的情况下,我可以回头选择EV/EBITDA。在很多没有盈利或者盈利能力不佳的互联网公司,我可以去选择活跃用户数,payperclick等等。而且,请相信banker自说成理,合理化估值的“科学化”过程的能力
第二,市场上有很多可选公司,我究竟选哪几家公司作可比公司能够达到我希望的估值范围
第三,这个世界上没有两片同样的叶子。每个公司的财务结构必然有不同,我可以因为这种结构的不同,对于被估值公司作出相应的“调整”
ComparableTransactions:就是根据以前发生过的同类型可比公司被收购时给出的估值来定价。也是考虑收购交易发生时的财务指标,如P/E,EV/EBITDA等。但因为收购时,一般会给出溢价,所以按照可比交易给公司估值一般会偏高。可比交易一般M&A里面用得比较多,IPO用得很少
这里面可玩的猫腻也很多,比如选哪些交易,不选哪些。用哪些财务指标,不用哪些......等等
DCF:这个作一个对公司未来几年盈利的预估模型。当然,要做预估,自然需要各种假设,比如每年销售增长到底是3%还是5%,毛利率到底是前三年保持一直,还是前五年保持一致
在一个一切以假设条件作为基础的模型中,可人为操作的猫腻实在是数不胜数,于是,这种模型的不稳定性连最能自欺欺人的banker很多时候也看不下去,所以大家在实际中用它,或者以它来做判断的时候其实很少。
当然,根据行业不同或者交易形式不同,常用的估值方法也不同,比如房地产公司,尤其是REIT,就会经常用到NAV。而传统行业的公司,用P/E较多。如果我要作一个LBO,可能DCF会是我更看重的指标。如果作破产重组,那用的方法更多是在损益表上下工夫,与上述方法关系就不大了。
初创公司
我一直觉得对初创公司来讲,所有的对于某个特定数字的“合理化”的过程,来源还是那个拍拍脑袋出来的数字......
总而言之,很多人在为一个公司估值之前,就已经有一个大概的估价范围了,其它的所谓计算,不过是一个“逆推”,而非“发现”的过程。这些不同的估值方法,不过是用来贴合最初那个估价范围的工具而已,并非“科学”。

Ⅱ 新能源适合PS估值吗

PS适合强调市场规模的企业,规模足够大,即使暂时盈利能力比较低也可以享受不错的市值,毕竟达到一定规模后,净利率只要稍微好一点,那么盈利能力就会有大幅提高。

Ⅲ 公司估值怎样计算

估值是指评定一项资产当时价值的过程。估值也是股市中对于某种股票价值的体现。由于企业所处行业特点、企业发展阶段、市场环境及其他各种不确定因素的影响,企业估值方法不尽相同。目前在国内的风险投资(VC)市场,P/E法是比较常见的估值方法。市盈率(PE)指在一个考察期(通常为12个月)内,股票的价格和每股收益的比率。P/E法估值就是:公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润。

温馨提示,以上解释仅供参考,不作任何建议。
应答时间:2021-03-26,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
[平安银行我知道]想要知道更多?快来看“平安银行我知道”吧~
https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

Ⅳ 股市中ps、pb、pe以及peg都是什么含义

PE是指股票的市盈率,是股票每股价格与每股盈利的比率。

PB是指股票的市净率,市净率=股价/每股净资产.

pe股票价值,是股票未来3年利润增长。

peg价值评估。股票价值增长评估指标。

Ⅳ 什么是PS值

P是股价,S是每股的销售收入,P/S或者用总市值除以销售额,这样算出的值叫PS值( Price-to-Sales)。

PS值即市销率,在国内证券市场运用这一指标来选股可以剔除那些市盈率很低但主营业务没有核心竞争力而主要是依靠非经营性损益而增加利润的股票(上市公司)。因此该项指标既有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性,又能有效把握其收益的质量水平。

利用市销率的方法选中了备选股票后,不等于这些股票都值得买,它离最终确定其为投资目标还有一段距离,投资者还要考察备选股票的其它情况。市销率越低,说明该公司股票目前的投资价值越大。

(5)ps估值扩展阅读:

市销率PS值的特点:

1、它不会出现负值,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数。

2、它比较稳定、可靠,不容易被操纵。

3、收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果。

4、不能反映成本的变化,而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。

5、不能用于同行业对比,不同行业的市销率对比没有意义。

参考资料来源:网络-市销率

Ⅵ 具体什么是PS估值法

PS值是股票估值中的一种方式,叫做市效率估值法=总市值/销售额。 PS即市销率估值法的优点是,销售收入最稳定,波动性小;并且营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,不像利润那样易操控;收入不会出现负值,不会出现没有意义的情况,即使净利润为负也可用。所以,市销率估值法可以和市盈率估值法形成良好的补充。市销率估值法的缺点是,它无法反映公司的成本控制能力,即使成本上升、利润下降,不影响销售收入,市销率依然不变。另外,市销率(PS)会随着公司销售收入规模扩大而下降;营业收入规模较大的公司,PS较低。用PS看企业潜在的价值,看它未来的盈利能不能大幅增长。 PS低了就存在上升的可能。PS最低的股票是长线大牛股。一本书介绍美国20年来的三类股票共20只.20年前三类股票各是PS最低的,PE最低的,PB 最低的。20年后,PE最低的股票涨幅最小,PB最低的次之,PS最低涨幅最大。