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股票财务风险指标分析方法

发布时间: 2021-11-28 13:28:42

A. 财务风险分析应该分析哪些指标要用到哪些数据

通常情况下,偿债能力指标如资产负债率、流动比率、速动比率、产权比率、利息保障倍数;
经营能力指标如存货周转率、应收账款周转率、经营周期、存货周转天数、应收账款周转天数、总资产周转率;
盈利能力指标如销售净利率、总资产报酬率、净资产报酬率、资本收益率
这些指标数据均从资产负债表和利润表上取得

B. 财务风险指标体系都包括哪些指标

现有财务风险分析指标体系主要包括企业的短期偿债能力分析、长期偿债能力分析和盈利能力分析三方面。短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率,这类指标重在揭示企业流动资产与流动负债的适应程度,体现企业流动资产变现能力的强弱,预防企业短期偿债能力的恶化。长期偿债能力指标主要包括资产负债率、负债经营率和利息赚取倍数。分析长期偿债能力是为了评价企业偿还其债务本金与支付利息的能力。企业盈利能力指标可间接地揭示企业财务风险的大小。一般来讲,企业盈利能力越强,财务风险越小;反之,则财务风险越大。反映企业盈利能力的指标有资产净利润率、销售净利润率、成本费用利润率。笔者认为,仅有这些分析指标是不够的,必须增加财务指标,完善现有财务分析指标体系,切实规避财务风险。

C. 股票财务分析的主要指标看哪些

股票财务分析的主要指标看哪些

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1、利润总额——先看绝对数:它能直接反映企业的“赚钱能力”,它和企业的“每股收益”同样重要。

2、每股净资产——不关心我认为能够赚钱的净资产才是有效净资产,否则可以说就是无效资产。

3、净资产收益率——10%以下免谈净资产收益率高,说明企业盈利能力强。

4、产品毛利率——要高、稳定而且趋升此项指标能够反映企业产品的定价权。

5、应收账款——回避应收账款多,有两种情况。一种是可以收回的应收账款。

6、预收款——越多越好预收款多,说明产品是供不应求,产品是“香饽饽”或者其销售政策为先款后货。预收款越多越好,这个指标能反映企业产品的“硬朗度”。

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D. 财务预警六大指标分析

(一)定量分析法

1.单变量分析法

单变量财务预警模型选取了美国1954-1964年间资产规模相同的79家经营失败企业和79家正常经营的企业作为研究对象,运用统计方法对多个财务比率指标进行分析,得出具有良好预测性的两个财务指标依次为:债务保障率(现金流量/负债总额)、资产收益率(净资产/资产总额)和资产负债率(负债总额/资产总额)。单变量分析实施简单,但由于有时会出现对同一企业运用不同指标测试结果不同的现象,逐渐被多变量分析法取代。

2.多变量分析法

Z值模型是具有代表性的多变量分析法。该模型对33家经营失败企业和33家正常经营的企业进行研究。最终选择对5个指标加权汇总对财务信息进行预测,研究结论就是著名的Z值模型。该模型如下:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5,其中,X1=营运资金/总资产;X2=留存收益/总资产:X3=息税前利润/总资产;X4=股东权益市场价值/总负债;X5=销售收入/总资产。根据得到Z值的不同对财务情况进行判断,当Z<1.81财务危机发生的可能性极大。Z值模型从企业多方面的综合信息指标考核企业财务状况,是具有代表性的多变量分析方法。

(二)定性分析法

1.标准化检查法

该方法又称为风险分析调查法,是通过专业的风险分析咨询公司、 人员等对企业可能遇到的财务危机进行调查与分析。 这种方法的缺点在于提出的方法普遍适应于大部分组织或企业,缺乏对企业个性特征的分析,都某些存在财务危机隐患的问题无法进行识别。

2.四阶段症状分析法

该方法认为企业的财务危机可以分为四个阶段:潜伏期、发作期、恶化期、实现期。在四个阶段会呈现出不同的运营特点。因此,分析人员需要及时将企业现有的经营状况与各阶段经营特点对照,及时发现财务危机发生的可能性,保证财务的正常运行。

在企业实施财务预警一般采用定量分析与定性分析相结合的方法,对于各种内外部因素产生的财务影响运用定性分析进行分析,当出现财务危机的可能现象时运用定量分析法进行分析,当指标偏离正常范围内,分析原因并及时发出预警信号,及时遏制财务危机发生的可能性。此外,针对不同行业、不同规模的企业,财务指标的选取应当不同。企业应当根据历史信息建立适应于本公司的财务指标以及预警临界值。

企业实施财务预警分析的措施[1]
从企业发展的历史可以发现,多数企业破产倒闭的原因都是因为出现财务危机,现金流断裂,而引发财务危机的原因则各不相同,外部原因主要政治原因、经济原因、社会因素和技术环境等原因,而内部原因主要是由于经营决策不当引起。为了保证企业长期健康的发展,建立有效的财务预警分析系统,实施财务预警具有重要的意义。

(一)建立关于企业现金流量的分析

财务预警系统中必须包含企业的现金流量,企业的现金流量能够在一定程度上反映应收、应付账款以及存货的相关信息,是企业短期内能否正常经营的一个重要指标。正常经营企业的现金流量应该能够保持正的现金流量。当企业的现金流量出现异常现象时,企业往往已经陷入危机当中。准确的现金流量信息,可以为企业提供财务危机预警信号,使经营者和管理者及时采取措施。

(二)选取适合与企业的长期指标与短期指标

建立正确的财务预警分析指标,可以从长期指标和短期指标两个方面进行选取,其中,短期指标主要与企业的现金流量与负债情况有关,常用指标有现金流量、营运资金等,而长期指标主要与企业的未来发展趋势与发展潜力有关,主要有企业的资产负债率、业务收入增长率和资本收益率等相关指标,为企业设计合理的指标系统,并分别设定指标的上下线值,能够很好的反应企业的财务状况和经营状况。在指标选取上需要选取通用指标以及专门适用于本行业的指标进行全面反应。

(三)建立企业财务信息数据库,加强风险识别

企业的财务风险主要来源于债务风险和收益风险,债务风险即企业不能到期偿债的风险,收益风险即资金的使用效率下降,资金在回收的过程中出现时间和金额上的不确定性。良好的财务预警分析系统必须能够有效的识别企业的财务风险。因此,预警系统需要建立财务信息的数据库,及时、准确地收集内外部数据,通过对财务指标的综合分析,抓住每一个相关的财务风险征兆,对企业经营情况和财务状况的变化进行预测,并对各环节可能出现的风险进行识别。

(四)提升解读信息的能力

信息的解读能力是判断财务危机的重要依据。提升解读信息的能力可以从以下几方面着手:区分企业动态信息和静态信息,在进行财务分析时,针对不同动静态指标分析侧重点不同;对其也静态财务信息进行详细分析,了解相关的性质结构和对企业财务经营的影响;对表内数据进行深入分析,分析表层信息下的深层信息,合理分析深层信息含有的财务意义。通过解读信息能力的提升,财务预警分析所起到的作用能够得到不断加强。

(五)合理利用企业的财务预警分析系统

企业的财务预警分析系统首先可以及时发现企业的财务风险,立即制定相应处理措施,最大限度的减少损失。其次,企业可以分析不理想的财务指标,对其所代表的深层经营和财务信息进行挖掘,及时发现企业中存在的各种管理问题,及时进行管理,例如,当应收账款周转率下降时,表示企业的应收账款回收不及时,应采取方法加强应收账款的回收;再次,企业通过对财务预警系统的多次运用和相应的经营财务分析,发现企业经营管理中常年存在的隐患问题,对其成因深究,通过改变管理方法或者规避、承受、转移财务管理风险对内在风险进行控制,充分发挥财务预警分析系统在内控系统中的作用。

(六)加强对财务预警系统的后续管理

财务预警系统并不是一成不变的系统,同样需要不断的维护、更新与完善。财务预警系统的后续管理是其正常发挥作用的保障。维护工作主要指日常的监管与维护,主要目的是维持数据库的安全和完整,以保证财务预警系统的正常运行、顺利与其他管理系统之间实现信息共享。财务预警系统的更新与完善则主要是对财务业务数据、指标体系、预警临界标准等信息的有序更新,保证财务预警系统实施的基础得以实现。

E. 怎样分析股票的财务指标

一般从盈利能力、偿债能力、运营能力进行分析。而且一般通过一些财务指标进行判断,盈利能力的判断主要是每股收益、市盈率、市净率、净利润率、毛利润率、净资产收益率,再通过不同年的财务指标进行比较分析,从而进行预测。偿债能力主要是短期的流动比率、速动比率,长期的有资产负债率等。运营能力主要看现金流。这些只是比较浅的,还有些高深的财务指标,可以上网络查查。

F. 公司财务风险分析可以从哪些方面分析,或者从哪些指标分析

公司财务风险分析,
可以从方面从指标分析,
一般从企业偿债能力、营运能力和盈利能力等方面分析。
捕捉:报表各项目的具体数据只是表面,结构(各种比率或指标)是骨架,趋势是核心。结构比数值重要,而趋势比结构重要。
对比:财务报表只有通过对比式阅读才有意义,通常情况下至少要横比三家纵比三年才能得出相对科学的结论。
掌握:各种会计原则都有天然的局限,不能迷信或局限于报表分析,不妄下结论。

G. 财务风险评价方法有哪些

财务风险评价的方法

1、单变量判定模型。这种方法用单一的财务比率来评价企业财务风险,依据是:企业出现财务困境时,其财务比率和正常企业的财务比率有显著差别。一般认为,比较重要的财务比率是:现金流量/负债总额、资产收益率、资产负债率。

单变量模型将财务指标用于风险评价是一大进步,指标单一,简单易行,但是不可避免会出现评价的片面性。这种方法在人们开始认识财务风险时采用,但随着经营环境的日益复杂、多变,单一的指标已不能全面反映企业的综合财务状况。

2、多元线性评价模型。它的形式是:Z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+0.6x4+0.999x5.Z:判别函数值;x1:营运资金/资产总额; x2:留存收益/资产总额;x3:息税前利润/资产总额;x4:普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额;x5:销售收入/资产总额。Z值应在1.81~ 2.99之间,Z=2.675时居中。Z>2。675时,企业财务状况良好;Z<1.81时,企业存在很大的破产风险;Z值处于1.81~ 2.99之间,称为“灰色地带”,这个区间的企业财务极不稳定。

多元线性模型在单一式的基础上趋向综合,且把财务风险概括在某一范围内,这是它的突破,但仍没有考虑企业的成长能力,同时它的假设条件是变量服从多元正态分布,没有解决变量之间的相关性问题。这种方法在现实中比较常见。

3、综合评价法。这种方法认为,企业财务风险评价的内容主要是盈利能力,其次是偿债能力,此外还有成长能力,它们之间大致按5∶3∶2来分配。盈利能力的 主要指标是资产净利率、销售净利率、净值报酬率,按2∶2∶1安排分值;偿债能力有4个常用指标:自有资金比率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率, 分值比为1;成长能力有3个指标:销售增长率、净利增长率、人均净利增长率,分值比为1,总分为100分。

这里的关键是确定标准评分值和标准比率,需要经过长时间实践,主观性比较强。这种方法以及下面的概率模型在应用中很普遍。

4、概率模型。二元Logistic概率函数又称增长函数,其形式为:

P是二元Logistic函数的计算结果,a是常数项,bi是斜率,xi是自变量,将上式变形:

计算的结果P是事件发生的概率,所以将回归因变量的值域定义在(0,1)上。

5、神经网络分析模型。上面的财务风险评价方法是静态的,神经网络分析模型实现了企业财务风险的动态评价。20世纪90年代,Fletcher,Goss 和Altman等国外研究者将神经网络分析应用于财务预警模型。它由一个输入层、若干中间层和一个输出层构成;它不需要主观定性地判断企业财务风险状态, 但是比较复杂,技术要求高,工作随机性强,所以在应用中易受到限制。

H. 财务风险的分析方法

从资金来源划分财务风险,主要有筹资风险、投资风险和资金回笼风险。

(1)筹资风险。我国房地产开发其主要动因是资金驱动型。在现行模式下,房地产企业的自有资金比例一般较低,主要用于解决土地成本问题,而对于后期开发,则较多的是通过各种融资手段和前期销售款回收予以解决。因此,银行资金是地产企业资金链重要的组成部分。很多房地产企业不顾高负债水平带来的高额资金成本以及到期不能偿本付息的风险,盲目、大规模地筹集资本带来了较大的财务风险。主要表现在:债务规模过大、利率过高而导致的筹资成本费用过高。债务期限结构不合理,造成债务到期过分集中,或由于自有资金不足或销售计划未能按时完成而导致财务危机,在极端情况下,存在着资金链断裂的风险,这样就产生了筹资风险。

(2)投资风险。在房地产较长的开发周期中,存在着很多不确定因素,它们对开发企业投资项目的成败和企业的经济效益起着决定性的作用。
由于不确定因素的影响,导致房地产项目不能达到预期效益,从而影响盈利水平和偿债能力的风险即为投资风险。在现实情况中,多数房地产企业过多地注重大量筹集资金、上大项目、追求高收益,在进行房地产开发投资过程中忽略了对市场以及项目等的可行性分析评价,从而表现为:投资项目在技术上不可行或尚不成熟;市场调研有误,产品上市后滞销、落后;投资项目规划过大或过小,行业过度扩张或无力控制管理;负债率过高造成债务负担沉重;技术、市场等情况发生变化导致企业投资项目的实际收益与预期收益相差过大等,时间上的跨度与空间上的广度必然给财务活动与未来的发展增加了不确定性。

(3)资金回收风险。资金回收风险是房地产企业开发的又一财务风险表现形式。主要表现为在房地产开发产品达到可出售状态后,
由于政策因素或自身销售手段的失误,使得销售状况欠佳导致回款缓慢,因企业本身资产负债水平高,若资金回收不能与资金需求同步,就会造成企业的偿债能力急剧下降,现金支出压力陡升,进而陷入财务困境,使企业的形象和声誉遭到严重损害,甚至导致破产。

三、房地产企业财务风险的防范

(1)合理实施财务预算。由于财务预算在实施过程中存在很多的不确定性因素,致使房地产企业在开发经营周期过程中可能会出现很多问题,这直接关系了企业投资项目的成功与否,也给企业的经济效益造成相当大的负面影响。房地产企业财务部门应该把项目预算和资本预算当成前提条件,合理具体的安排好企业资金的投资项目、收支比例、利润获取及资金调整。在日常工作管理方面,可采取月度考核、季度审查、年度小结等各种方式结合起来,充分发挥企业的财务职能。

(2)实施资金流动性管理。房地产企业的开发项目通常需要很长一段时间才能结束,由于开发周期长这一特点常常会给企业的资金使用带来困难,若资金链条在某一环节出现异常,就会造成资金链的断裂,甚至导致企业破产。这就需要企业加强对资金流动性的管理,在财务收支中要进行严格的估算与审查,对资金调度合理安排,以保证建设项目施工运营和营销资金满足具体需要。还要不断加快支出资金的周转,优化库存结构,尽可能减少存货资金的数额,让企业在经济方面的支付能力得到加强,促进企业信誉度不断增加,给下次融资铺设打下良好的基础。

(3)实现资金结构的优化。房地产企业应该不断完善自己的资金结构,对于负债经营适当控制,在充分估算企业偿债能力的情况下,通过合法途径筹集到能够满足企业发展的资金。
在采用传统方式筹集资金时可以按照融资渠道多样式的原则,科学合理地分配外部多的储备资金,在协调资本权益比率方面要保证比例的有效性,将资产负债率降至最小,这样能够避免企业在资金筹备方面面临较大的压力,大大降低财务风险。这就要求相关部门对预售房款、银行回款等传统的融资渠道加强管理,还要确保资金的回收能按时到位,避免资金的浪费;企业还可以利用股票、债券、合作经营等方式不断提升自己的资金储备,让企业的运营规模得到扩大,使更多投资者与企业实现合作交流,不断扩展投资者与企业合作的项目。对于降低财务风险的控制能够发挥良好的效果。

(4)提高房地产企业管理人员综合素质。作为决策者要增强对财务管理工作的责任感和使命感,要不断提高自身的决策能力;不断学习和掌握新的管理技术和方法,提高自身的政治素质修养。通过经验和自身能力进行科学的判断决策,最大限度地降低财务风险。同时,还要根据现代企业制度对高效率科学管理的客观要求,改变过去重视楼盘销售轻视财务管理的陈旧管理方式。增强财会人员的监管意识,督促财会人员依法进行会计核算和会计监督。